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    到处都是钱在流动的痕迹。

    “林溪，你最近关注A股了吗？”顾屿问。

    “多少看了一点。”林溪换了个车道超过前面一辆大货车，

    “公司里最近炒股的人不少，连前台小姑娘都在问我买哪只基金好。你说这事吧，我觉得不太正常。”

    “哪里不正常？”

    “我虽然不炒股，但我管着公司的现金流，对杠杆这个东西天然敏感。”林溪的语速慢了下来，

    “上个月我让财务部的人查了一下，现在市面上场外配资的利率已经高到年化二十几了，还是有人疯了一样往里冲。好几个中层管理跑来跟我请假，说要去营业部排队开两融。我直接把下半年的核心项目KPI甩他们脸上了，告诉他们想加杠杆炒股可以，先把手里的期权和年终奖退回来。一个个这才老实回去敲代码。”

    顾屿笑了笑。

    林溪不懂金融，但她的商业直觉和风险嗅觉，是这三年被一笔一笔真金白银喂出来的。

    “你的判断是对的。”顾屿转过头看着她。

    林溪没说话，等着他往下讲。

    “从九章那边监控到的数据来看，当前场外配资规模保守估计在八千亿到一万亿之间。HOMS系统接入的子账户数量在过去两个月翻了三倍。场内融资融券余额已经突破两万亿。”顾屿的声音很平，

    “整个市场有将近三万亿的资金是借来的，而且全部压在多头方向上。”

    “三万亿？”林溪的手指在方向盘上收紧了一下。

    “这还不是最要命的。”顾屿继续说，

    “你注意到没有，上面最近的表态口径开始变了。证监会上周五的新闻发布会里，第一次出现了“清理违规场外配资”这个措辞。那篇社论的标题是《股市上涨不等于改革成功》。这种信号一旦出来，说明高层的态度已经从默许转向警惕了。”

    林溪的眉头动了动，没打断他。

    “第三个问题是流动性结构。”

    顾屿伸手调了一下空调出风口的角度，

    “现在涨的最凶的是什么？创业板，中小盘，各种概念股。这些票的日均换手率已经高到离谱了，但真正的机构资金早就在悄悄撤退。你去看中证500的成分股，前十大股东里公募和社保的持仓占比，从三月份开始就在持续下降。散户和配资盘在接最后一棒。”

    林溪点了点头。

    “所以我的判断是，大盘冲到5200点附近就是极限。一旦监管层真正动手清理配资，高杠杆盘面会在几天内集中爆仓。到时候不是跌的问题，是踩踏。”

    车从高速下来，拐上了城东的快速路。

    “你要做空。”林溪说。这不是疑问句。

    “嗯。”顾屿直接说了，

    “从九章的量化资金池和雪球里调拨，国内IC合约准备二十个亿的本金，走八倍合规杠杆。海外那边从防火墙池子里拿三亿两千万美金，走新加坡A50，十倍杠杆。另外，我之前让魏从军他们在前期牛市里吃进去的四十亿现货多头，在大盘冲击5000到5200点这个区间里，全部清仓出来。”
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